终端产品、资料中心需求热，第二季 PC DRAM 合约价将大幅上扬 13%~18%

根据 TrendForce 最新调查，DRAM 价格已正式进入上涨周期，第二季受到终端产品需求持续畅旺，以及资料中心需求回升的带动，买方急欲提高 DRAM 库存水位。因此，DRAM 均价历经第一季约 3~8% 的上涨后，预估第二季合约价涨幅将大幅上扬 13~18%。

笔电需求旺厂商急备货，PC DRAM 价格季涨 13%~18%

从需求面来看，第二季笔电的生产动能仍畅旺，在各家 PC 品牌厂仍持续扩大今年生产目标的带动下，PC DRAM 需求持续增温。而在买方 PC DRAM 库存约 4~5 周仍处低档，加上预期后续 DRAM 价格将持续上扬，故更加积极备货。从供给面来看，DRAM 三大原厂整体的供给位元成长有限，加上受到 mobile DRAM 拉货动能持续上升，以及 server DRAM 需求将在第二季快速升温影响，导致 PC DRAM 的产能受排挤。整体而言，第二季 PC DRAM 合约价上涨相对明显，涨幅为 13~18%。

Server DRAM 第二季将迎来采购高峰，估价格季增近 20%

从需求面来看，每年第二季为传统 server 出货旺季，且除了 server 以外，DRAM 各产品线的采购力道也是全年相对高的周期，产品间的排挤效应更为明显。因此，server DRAM 买方采购策略也将开始转为积极，呈现逐月加量的趋势，支撑价格持续走扬。从供给面来看，尽管 DRAM 三大原厂在第二季有微幅上调 server DRAM 生产比重，但产能尚未回到 2020 年中的水准。整体而言，第二季即将迎来 server DRAM 采购峰期，但市场受疫情影响的不确定性仍在，故 server 业者试图建立较长的库存周数，预期第二季合约价议定不排除有大约两成的涨幅。

预期心理刺激买方扩大采购，Mobile DRAM 价格将持续走扬

从需求面来看，目前面临全球晶圆代工产能紧缺，各手机品牌皆维持积极生产备料，以期能获得稳定的半导体零组件供给，预估第二季生产总量将维持 3 亿支以上。从供给面来看，尽管三大 DRAM 原厂目前对于第二季各应用类别（product mix）的供给配比未有明显调整，但考量后续 server 需求转强，加上其他产品的 DRAM 均价表现亦优于 mobile DRAM，将迫使三大原厂调节 mobile DRAM 产能至 server DRAM，预期买方会因价格上涨及后续供给可能缩减等状况而加大采购量，使得 mobile DRAM 价格持续走扬。

虚拟货币带动显卡需求所致，Graphics DRAM 价格季增 10%~15%

从需求面来看，VGA cards、游戏机、虚拟货币持续支撑 graphics DRAM，同时，受到近期虚拟货币强势的带动，除了以往的 VGA cards 外，部分玩家也直接购买笔电来执行挖矿，促使 NVIDIA 推出挖矿专用的 CMP 矿卡来因应，如此将使 NVIDIA 拿下更多 DRAM 原厂资源，进而导致中小型 OEM、ODM 在 graphics DRAM 上的供货缺口再度扩大。从供给面来看，随着三大原厂都已将 GDDR5 的产能转往 GDDR6，两者的供货比率逐渐悬殊，目前 GDDR5 缺货状况仍无解；GDDR6 因虚拟货币专用显卡推出故需求不坠，然 NVIDIA 将拿下多数产能。除非第二季虚拟货币价格有大幅变动，否则 graphics DRAM 供不应求情况恐仍严峻，预期价格涨幅为 10~15%。

Consumer DRAM 供不应求状况加剧，单季涨幅高达 20%

从需求面来看，宅经济效应仍持续带动 TV、机上盒以及网通产品的需求不坠。此外，在 5G 基础建设以及 Wi-Fi 6 的加速转换下，亦使得小容量的 consumer DRAM 需求畅旺。买方在感受到市况极缺的情况下，更是加大采购力道，使第二季 consumer DRAM 的供需缺口仍大。从供给面来看，随着三大原厂将成熟的 25 / 20奈米陆续转换至生产 CMOS Image Sensor 或是更先进的 1Z 及 1 alpha 奈米，以及先前台系厂商也将产能转往更高获利水准的逻辑 IC 或是 Flash 产品，皆使 DDR3 的产能逐步减少。在供给下滑、需求增温的情况下，consumer DRAM 呈现罕见的重大缺货潮，部分颗粒第二季合约价将有单季逼近 20% 的涨幅，且后续合约价格仍有上涨空间。

（首图来源：shutterstock）