现货模组价持续走弱，第四季 PC DRAM 合约价将转跌 0~5%

据 TrendForce 调查，第三季 PC DRAM 合约价格议定大致完成，受惠于 DRAM 供应商库存量偏低及旺季效应，本季合约价调涨 3%~8%，但相较第二季 25% 涨幅已大幅收敛。约自 7 月初起，DRAM 现货市场提前出现 PC DRAM 需求疲弱态势。卖方积极调节手上库存，持续降价求售。合约市场方面，先前 PC OEMs 因担忧长短料问题而大量备料，使 DRAM 库存达高水位，库存叠高问题成为涨价阻力，加上欧美逐步解封可能使笔电需求降低，拉低 PC DRAM 总需求量。预估 PC DRAM 合约价第四季进入跌势，跌幅为 0~5%。

就近期现货市场的模组价格来看，为了去化高库存，各大模组厂开始积极降价求售，导致PC DRAM模组现货价自8月起持续走弱。据TrendForce最新统计显示， 自起跌日5月20日截至8月3日，现货市场主流模组价格累积跌幅达32%。相较第三季合约价格，现货模组价格正式低于合约价，此现象今年首次出现，目前现货价对比合约价格的逆价差逼近二成，且短期难以再有涨价动能。

PC OEMs DRAM高库存风险仍在，将削弱后续购货动能

回溯PC DRAM市场今年变化，今年第二季正值疫情高峰，使各终端采购采取积极购买策略以避免陷入零组件断链，也包含内存解决方案，此现象于PC领域反应相当明显，成为4月PC DRAM价格大涨25%、造就购买位元大量成长的关键。

时序进入第三季，PC DRAM与server DRAM合约价议定，都面临买卖双方难以达成共识的问题，协商一直进行到7月底，PC DRAM最终涨幅明显较第二季走弱， 销售位元成长也将进一步衰退。除此之外，如TrendForce于6月底所提，PC OEMs库存量约都有8~10周，甚至部分品牌DRAM库存量高达10周以上，于8月初检视时并没有太大改善。随着第三季购买的位元量陆续到货，部分PC OEMs库存量超过12周。TrendForce认为，库存量持续升高下，恐进一步削弱第四季PC DRAM领域的议价动能。

展望第四季，由于PC端出货动能在欧美疫苗施打率持续提高后有走弱迹象，以Chromebook类别最明显。据TrendForce最新资料显示，以品牌厂生产总量来看，Chromebook出货约在第二季达高峰后开始逐月下降。由于欧美地区逐渐解封，随着民众逐渐恢复正常生活、陆续回到公司与学校，对笔电的需求开始下降。TrendForce预期，尽管第四季仍有旺季需求与商用市场换机需求，但笔电于ODMs端生产计划将逐季修正，削弱PC DRAM的总需求量。

供需动能走弱，第四季Consumer与Graphics DRAM价格将同步转跌

综上所述，PC DRAM的sufficiency ratio于第四季上升至0.28%（第三季为-1.13%），故TrendForce预测，PC DRAM第四季价格将转跌；与PC DRAM走势高度相关的Consumer DRAM DDR4价格也会下修至相同区间。Graphics DRAM方面，由于虚拟货币需求骤跌，造成相关产品现货价格崩跌，同样影响整体graphics DRAM供需动能，合约价格也即将走弱。

server DRAM方面，由于需求尚未出现疲弱迹象，并持续受惠于英特尔新平台Ice Lake转换与渗透率提升，因此第四季价格将呈现大致持平，且明显不易上涨，11、12月仍有单月下跌的可能。mobile DRAM方面，由于产品每位元均价（ASP/Gb）较PC与服务器类别低，获利受压缩的前提下使价格有撑，预期第四季mobile DRAM价格会大致持平。

（首图来源：shutterstock）