现货价跌不止后市不保？DRAM 指标厂如何看

DRAM 现货价自 6 月下旬开始高档下滑，跌势未止，据集邦科技 DRAM 价格指数 DXI 观察，6 月下旬到目前，DXI 跌幅约达 7%~10%，也预估第四季 PC DRAM 合约价恐转为跌势，对 DRAM 后市添阴霾。国内 DRAM 相关的指标性厂商，因产品切入市场或与客户议价方式不同，对 DRAM 价格判断如何看待，是否会因短期现货价震荡影响长期营运获利表现？此文以内存模组大厂威刚、利基型 DRAM 制造大厂华邦电，以及利基型 IC 设计厂商晶豪科释出对现货价、合约价走势的看法。

威刚

内存模组大厂威刚较偏向零售和通路市场，威刚认为，今明两年DRAM上游产能增加相当节制，加上要转进量产新一代DDR5的制程更加困难复杂，势必会消耗掉不少DRAM产能。中长线来说，包括资料中心、5G基础建设、车用电子等新应用对DRAM消耗量持续增加，预期明年第一季以后依旧可见市场需求大于供给的健康态势。

然而，威刚7月营收月衰退3.5%，威刚表示，7月客户端因电源管理IC、音源编码IC及石英元件等零组件缺料的影响浮现，长短料的问题造成NB及OEM厂无法顺利出货，目前订单递延的状况已见趋缓，预期9~10月将见明显纾解。

华邦电

利基型DRAM大厂华邦电总经理陈沛铭表示，这波主要是高容量DRAM现货价格修正，这部分产品华邦电比例少，且也没卖到现货价那么高，就算现货价跌下来，与合约价还有差距，所以较不受现货价影响。

陈沛铭表示，相较现货市场较偏向通路端或零售市场，DRAM制造原厂部分，产能没有显著成长，除了2022年时韩系大厂会开出新产能，但并非利基型DRAM，所以对华邦电影响不大。韩厂将DDR3产能转到CIS还在进行，韩系两大厂在DDR3 4Gb仍是主要供应商，具重要影响市场供需的地位，但还是会陆续转进CIS，将持续限缩DDR3产能。华邦电明年高雄新厂开出前，市场无新增产能，且高雄厂要到明年第四季，才会有小量贡献。

陈沛铭表示，公司在合约市场远高于七成以上，不同客户会有不同合约期，客户有每季、每半年也有年报价，目前看来，价格再往上的条件还在，Q3毛利率还会再上升。华邦电7月营收续创新高，月成长4.21%。

整体来看，华邦电认为，5G、AI、IoT、汽车、边缘AI、游戏机、资料中心等需求强劲下，内存产业向上循环，今、明年都是此趋势没有问题。

晶豪科

晶豪科主攻利基型IC设计，SDRAM / DDR / DDR2 / DDR3 / DDR4都有，公司约七成都是走合约市场，议价方式是每季跟客户谈一次价格。

对近期现货市场波动，晶豪科认为，现货短期上上下下常见，但对公司而言，报价主要反应成本结构，公司是在每季底跟客户谈下季价钱，且会先帮客户投片，投片到产出约需4~6周，所以谈价格时成本结构大致清楚，以6月底谈第三季合约价，即是反应第二季晶圆成本，整体来看，第三季价格趋势仍向上明确。晶豪科7月营收续创新高，月成长4.38%。

至于第四季合约价，将在9月季底与客户洽谈，但目前来看，客户需求仍大于供给，且上游晶圆成本也未降，对后市持正面看法。

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