拿下 Meta 元宇宙订单、蚕食英特尔、营收成长胜辉达，AMD 为什么那么强？

《路透》报导，8 日超微（AMD）宣布拿下刚从 Facebook 改名 Meta 的订单，将为其打造资料中心芯片，股价应声大涨逾 11%。

Meta资料中心将采用超微EPYC处理器，首席执行官苏姿丰（Lisa Su）表示：“这是超微的大日子。我们正处于一个高性能运算的快速周期，所以日常生活，个人与企业皆然，都需要更多电脑运算。”

《彭博》指出，赢得Meta大客户，代表进一步蚕食英特尔市占率，同时进军元宇宙，这是苏姿丰要让超微大复活的策略之一。

超微表现不断惊艳市场，据Google财经数据显示，股价今年迄今上涨约62.69%，跑赢那斯达克（NASDAQ）大盘的25.86%，虽然输给另一对手辉达（Nvidia）的134.89%涨幅，但财经网站《The Motley Fool》分析师乔汉（Harsh Chauhan）指出，预计超微2022财年营收成长65%，赢过辉达54%预期成长，成长潜力更胜。

超微CPU反攻英特尔

超微为什么那么强？《The Motley Fool》科技及消费商品分析师Leo Sun指出，历经连年亏损后，公司在2014年迎来新任首席执行官苏姿丰，开始绝地大反攻。

2017年超微推出全新架构Ryzen系列处理器（CPU）、资料中心EPYC服务器处理器，不只有优异性能，还有较高性价比，低廉价格直接挑战英特尔，并减轻企业投入基础建设的成本负担，逐步扭转被英特尔称霸市场的局面。

另一方面，英特尔接连受芯片短缺、制程延后、领导层变动等阻碍与影响，落后台积电更小、效率更高的芯片，生产线失去竞争力，却仍坚持设计生产一手包办，而超微寻求突破，委托给台积电代工更先进的芯片，取得了领先。

去年苹果（Apple）宣布笔电采用自研芯片M1，英特尔被分手，受到严重打击；但超微新一代EPYC将于明年首次亮相，并采用台积电5奈米制程。

据市调机构Mercury Research，超微x86处理器市占率近25%，创2006年以来新高。微软（Microsoft）Azure、亚马逊（Amazon）AWS、Alphabet Google Cloud等云端服务，都是超微合作的大咖对象，现在又加入Meta，且今年底前有望完成并购赛灵思（Xilinx），资讯中心业务成长将更强劲。

另一方面，超微净利持续上升，营收主要来自运算与绘图事业群（Computing and Graphics，CG）部门，以及企业、嵌入式和半客制化部门（EESC），Leo Sun表示，随着卖出更多高利润的EPYC、Radeon、Ryzen等芯片，并受惠于游戏机市场，除了预计今年全年营收成长65%，调整后毛利率更可达48%。

超微GPU挑战辉达

除了中央处理器，绘图处理器（GPU）也是超微的大目标，《彭博》指出，试图打入辉达主导的绘图芯片市场。《路透》报导，超微介绍一系列多芯片MI200系列加速器，加速机器学习、人工智能等运算速度，目标是挑战辉达A100芯片。

超微绘图部门确实向上成长，第三季财报资料中心GPU业务营收比去年同期增加逾一倍。估值也比辉达优秀，本益比为40倍，低于辉达95倍，股价营收比（Price-to-Sales Ratio）是10.7，也低于辉达30.7，代表价格更便宜。

《The Motley Fool》分析师乔汉指出，超微销售显卡给资料中心和电动游戏，中央处理器则提供PC（Personal Computer，个人电脑）、笔电、工作站（Workstation）等，但辉达没有卖中央处理器，因此给超微投资者另一个市场和更多机会。

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（作者：邱韫蓁；本文由《商业周刊》授权转载；首图来源：AMD）