2021 年迈入尾声，今年历经美国总统拜登就任、英国脱欧、台湾三级警戒、K 型复苏、Fed 转鹰、Delta 肆虐、人行降准、恒大风暴、通膨压力、QE Tapering、Omicron 突袭，好消息是台股翻倍由 8681 点涨至最高点 18,080 点，对有赚到钱的投资人要说声“恭喜”，错过的投资人也不要灰心，法人建议，新的一年千万锁定碳中和、半导体、5G 网通、传产消费、金融股五大产业趋势。
碳中和：绿能、电动车、储能、功率元件
选股方向，首先是全球潮流的碳中和族群，包含相关绿能、储能、电动车及功率元件等产业趋势长期向上，使得清洁能源、电动车供应链、储能装置与碳捕捉技术都将成为 2022 年亮点，IEA 评估若各国奉行净零排碳（net zero emission），至 2030 年清洁能源投资将成长 5 倍至 4 兆美元，并将使清洁能源市场呈现爆炸式成长。
2022 年势必是资金快速轮动的一年，国泰世华银行首席经济学家林启超认为，2021 年从年头涨到年尾的荣景是特例，2022 年或有震荡、或有波折，或许无法扶摇直上，但投资人仍可正面看待，尤其“转型”将是明年企业获利成长关键。
林启超表示，第一是“数位转型”，半导体是兵家必争之地，各国积极扩产的趋势不变；第二是“能源转型”，以绿能为首的新能源将持续受到需求增加的滋养，可预见供给端将增加资本支出；以石油为首的传统能源未来一段时间仍是主流，而转型趋势将迫使传统能源公司投入资本支出以做出因应；提升储能技术以解决供电不稳定性的投资也相当具有发展潜力。
观察今年的美国和中国重要股票的股价表现，可以归纳出碳中和带动的相关产业股票快速扬升，美国 Tesla 股价飙涨带动创办人马斯克身价超越 Amazon 的贝佐斯成为全球首富；中国最大的锂电池制造商宁德时代，股价表现鹤立鸡群，使其创办人身价超越腾讯及阿里巴巴的双马，成为中国科技首富。
其中全球电动车市场已来到加速成长的转捩点，凯基投顾预估 2025 年全球电动车的渗透率将达 21%，市场共识更预估 2030 年将拉高至 50%，主要受惠各国-的支持、电池旅程焦虑的改善及传统车厂加速推出多款电动车，凯基投顾相信汽车电子将是科技产业下一个十年的重要成长推手。
中信投顾表示，电动车在全球主要国家多已设定碳排减量目标、禁售燃油车政策的趋势下，全球汽车产业持续朝电动化及智慧化发展，未来电池、电机及电控相关系统衍生出的商机相当可观，包括电池材料、电池管理系统（Battery Management System，BMS）、马达、充电桩、中控系统。
▲ 晶圆。（Source：shutterstock）
半导体：先进制程、IC 载板、IC 设计、硅晶圆
选股方向，其次是台股最具竞争优势的半导体产业，包括先进制程、IC 载板、硅晶圆及 IC 设计等族群，永丰金证券认为，2022 年电子有两大主流，一是虚拟世界不断扩大，其次是不断获得追捧的电动车，可触及的投资机会在高速传输、汽车电子化的趋势，以及台湾核心竞争力的半导体，所以高速传输相关的 IC 设计、基板材料，汽车电子相关的功率元件、二极管等将是明年投资的热点。
汽车产业 2020 年受新冠疫情干扰、2021 年受芯片缺料影响，厂商被迫停止生产新车，兆丰投顾说明，研调预估，汽车供应链对于芯片的供应已有显著的改善，推估今年销售可达 8,570 万辆，2022 年达 9,100 万辆，年增 6.2%，谷底翻扬，并看好电动车销量。
电动车是台湾新兴的重点产业，中信投顾认为，包括各式电子零组件及第三代半导体元件，如金属氧化物半导体场效晶体管（MOSFET）、绝缘栅双极晶体管（IGBT），还有车用电子及资料中心都是未来半导体应用趋势，而元宇宙、金融科技等新应用也将带动硅智财与智慧物联网的发展，新增晶圆代工产能主要集中在 2023 至 2024 年开出，晶圆代工供需吃紧将延续至 2022 年。
凯基投顾则乐观看待 5G/IoT/HPC 与电动车两大长期趋势，将带动科技业诸多超级周期，包含后疫情时代，消费者对资料传输量及速度要求提高，高速传输进入升级周期，以及英特尔推出新服务器平台，延续 2 年的改款换机周期。
同时， 5G 与 HPC 带动半导体芯片朝向多层数、大尺寸、更细线宽发展，随着各种先进封装技术的演进，ABF 载板延续 3 年的超级周期；元宇宙建设等云端、资料中心需求，支撑硅晶圆业者获利展望等，因此在半导体的投资，建议将焦点放在晶圆制造与晶圆材料端等技术突出的公司。
富邦投顾董事长萧乾祥认为，半导体产业的成长不断加速是一个重要趋势，由于半导体是所有重要科技成长的关键零组件，得半导体者得天下，这是现在进行式，也是未来式，因此在整体市场动能趋缓的情况下，预期市场资金将会聚焦于成长趋势最为明显的碳中和与半导体。
观察今年的美国和中国重要股票的股价表现，半导体的股价不断走高，NVIDIA 受到 AI、自驾车、高速运算及元宇宙等众多题材推升，市值翻倍成为全球前十大市值股票，AMD 股价同样大涨，半导体芯片股在全球金融市场的地位不断提升，尤其在经历这两年的半导体芯片缺货荒，目前各国都积极发展半导体产业，半导体产业也将取代过往网络社群产业，成为市场主要的投资布局标的。
▲ 5G。（Source：shutterstock）
5G 网通：服务器、网通设备、零组件
选股方向，受到 5G 应用逐渐提升，看好云端通讯产业的服务器、网通设备及零组件的需求，凯基投顾表示，制造业库存回补出现三项即将触顶的征兆，首先是近期制造业库存，已较平均水准高出 2 个标准差，若未来半年库存维持高档，库存调整概率将会升高，届时制造业 PMI 指数将回落。
新冠肺炎疫情的数位消费红利近尾声，导致 PC、手机、TV 等终端需求，并将在 2022 年显著转弱，凯基投顾表示，特别是受到明年首季淡季效应，更容易使偏高的库存出现修正，最后则是全球缺料与运输瓶颈，容易导致业者的重复备货，一旦旺季结束，将会增添淡季来临的库存调整压力。
电子产业方面，兆丰投顾表示，终端销售成长放缓，但半导体动能已由 Unit growth 变成 Content growth，整体将延续今年涨价趋势，加上车用、HPC 等应用带动，半导体产值预估成长约 10%，预估 8 吋持续吃紧，而 IC 设计则看好台厂受惠 5G 市占提升及 AI 成长持续加速，需求畅旺。
兆丰投顾分析，Intel、AMD 将在 2022 年陆续发表新平台，制程升级，规格包含 Socket pin 脚提升、DDR5 改成 SMT 制程加上开始支援 USB 4.0，除了将使连接器升级，传输效率的提升也使周边芯片设计难度提升，AMD 新平台发布后，市占率将重回增长。
兆丰投顾观察，ABF 载板受惠 HPC 需求强劲，明年维持高速成长，国际各大厂积极扩建 ABF 产能仍难满足需求，预估至 2023 年仍有 14% 缺口，台湾三大载板厂受惠于强劲终端需求，各厂近年 ABF 营收快速拉升，2018~2022 年 CAGR 达 30%，明年获利成长依旧可期。
随着网络用户及联网装置逐年增加，5G 在欧美渗透率仍低为未来成长主要动能，兆丰投顾认为，毫米波预期在明、后年成长加速，加上今年受缺料所苦，明年缺料将逐渐缓解，在手订单递延出货，将使成长率加大，而联网设备中 Wifi 6 占比将超过 70%，有利网通芯片厂营运，并看好低轨道卫星营收将明显成长。
传产消费：钢铁、航空、传产龙头股
选股方向，受到疫情趋缓带动的消费旅游，以及传产都有轮动表现机会，永丰金投顾认为，看传统产业的投资，其实要不传统，2022 年应对的课题不再是规模与需求，反而是如何符合世界新规范下的产销才能获利。
历经 COP26 峰会后，传统产业的新规范是如何减排，这是老公司的新挑战，也是老公司换新面貌的机会永丰金投顾表示，碳中和的大旗之下，具有高效、减排的厂商能够扩张市场，台湾的水泥、塑化龙头厂商可望甩脱价格竞争，逐渐胜出。
随着疫苗施打率提高、新冠口服药即将问世，消费将会逐渐转移至旅游、餐饮、商务等，中信投顾表示，世界各国内需回升可期，线上结合线下、社群带客销售的新零售模式将持续蓬勃，而航空航运产业受到需求回升及油价调降的情形，获利仍将维持高档，料将持续为台股交投的重心之一。
兆丰投顾说明，全球暖化日渐严重，各国订立碳中和目标，美国目标 2050 年、中国目标 2060 年，而中国为全球钢铁最大生产国，也是最主要的污染源之一，预计将成为中国调控的重点产业，所以明年钢铁产量将小于今年，全球将陆续有部分钢铁厂面临减产或停工问题，因此全球供给有望受控制，有利全球钢价稳定。
台股今年传产的航运、钢铁、金融类股的企业获利都大幅跳升，造就股市类股齐涨的荣景，并突破万八大关，展望明年虽然基期已经垫高，相对的成长动能会较为趋缓，但预期相关类股的趋势仍将偏多。
金融股：金控、银行、寿险
2022 年为升息元年，货币政策的主旋律就是升息，永丰金证券预估，美国联准会（Fed）将在下半年升息 2 码；欧元区经济恢复至疫情前水准，PEPP 退场，预期维持利率不变；中国经济疲软，预期人行上半年降准，支持经济复原，而台湾央行则将在第 4 季升息半码到 1.25%。
受惠于今年资本市场价量俱扬，永丰金证券表示，15 家上市柜金控前十月税后纯益达 5,275 亿元，创历史新高，比 2020 年同期大幅成长六成，而 2021 年的丰收，代表 2022 年股息一定丰厚，高股息殖利率提供价值基础，升息循环周期至少持续两年，2022 年金融股难有低点，投资一定要有金融。
伴随经济复苏与通膨走扬，美国联准会从今年 11 月起，每月缩减购债 150 亿美元，并可望在明年第二季开始升息，中信投顾预期，对金融市场而言，购债减少及升息将有利寿险业新钱投报率回升，银行业利率也得以上调，改善利差空间，寿险及银行长期核心获利能力将转强，金融股进入评价提升的大循环。
整体而言，全球经济面对相当大的不确定性，林启超认为，2022 年将是充满各种矛盾跟两难的一年，尤其高通膨、央行货币政策紧缩、企业获利成长放缓等三大要素，将成为左右明年投资布局的关键，提醒投资人做好两个心理准备，第一是股票投报率难再现今年荣景，第二则是资金轮动将更加快速。
凯基投顾预期，2022 年将是机会与风险并存的一年，研判明年台股将呈现开高走低再反弹的格局，指数高点发生在第一季，低点则出现在第二季至第三季之间，预期本波经济复苏的制造业库存回补，将在明年第一季触顶，待年终销售旺季来临与 iPhone14 新机发售，2022 年第三季末再重启另一波库存回补，并将行情延续至 2023 年。
（首图来源：Abstract photo created by jcomp）
2021-12-28 01:01:00标签: 资讯头条 kotoo科技资讯 kotoo科技 kotoo科技资讯头条 科技资讯头条 KOTOO商业产经 新闻网 科技新闻网 科技新闻 Kotoo科技新闻网 Kotoo Kotoo科技新闻网 科技新闻 科技新闻网 KOTOO商业产经 科技资讯头条 kotoo科技资讯头条 kotoo科技 kotoo科技资讯 资讯头条 Kotoo Kotoo科技新闻网 科技新闻网 新闻网 KOTOO商业产经 科技资讯头条 kotoo科技资讯头条 kotoo科技 kotoo科技资讯 资讯头条
