2022 年台湾 IPO 市场将持续创高，半导体仍是领头羊

资诚联合会计师事务所 (PwC) 最新研究报告显示，2021 年全球经济仍受疫情影响，各国经济复苏步调随疫情变化起伏不一，IPO 市场却传来好消息。PwC Global IPO Watch 最新统计，2021 年前三季全球 IPO 件数为 1,830 件，超过 2020 年全年度加总 1,422 件，且各季 IPO 件数皆高于 2020 年同季表现。2021 年第一季全球 IPO 计 730 件，不但是 2020 年第一季 3.5 倍，更创近五年单季新高。虽然通膨压力、变种病毒、供应链瓶颈、货币政策走向等干扰因素仍然令人担忧，不过观察过去一年 IPO 市场表现，资诚对 2022 年台湾 IPO 市场仍乐观看待。

2021 年台湾上市柜新挂牌家数（含柜转市）共 31 家，2020 年 30 家，共募资金额新台币 321 亿元（2020 年 147 亿元），平均募资金额 11 亿元。募资额最高者为晶圆代工厂力积电，募资额达 76.9 亿元，占上市柜总筹资额 24%。其次为锂电池模组大厂 AES-KY，募资金额为 47.8 亿元，皆高于 2020 年最高募资金额 23 亿元。

依 31 家新挂牌公司挂牌时间，可画出一条微笑曲线，有 11 家在 2021 年第一季挂牌，9 家在第四季挂牌，第二季及第三季略减，分别为 6 家及 5 家。主要因 2021 年第一季延续 2020 年 12 月挂牌热度，1 月单月即 7 家公司完成挂牌，虽一度受疫情影响略微降温，但自 9 月起皆维持每月三家挂牌进度，显示台湾 IPO 市场重返轨道，可望重拾往日欢笑。

对 2022 年台湾 IPO 市场的观察，报告有三大重点：

一、半导体产业仍是市场主力

半导体产业是台湾经济的重要支柱之一，台湾半导体产业在全球供应链的独特性及重要性，更是在中美贸易角力及疫情的推波助澜下，不断获得突显。在 2021 年台湾上市柜新挂牌公司的产业分布中，可以发现半导体产业不论是家数 （7 家，家数占比 23%）、募资金额 （118 亿，占 IPO 总募资金额 37%），或是已通过审核但尚未正式挂牌家数（5 家，占 25%），皆大幅领先其他产业。全球科技持续创新、科技巨擘不断提出创新构想、半导体应用领域越来越宽广的大趋势下，可以合理推论半导体产业仍将继续保持台湾 IPO 市场领头羊地位。

二、多层次市场架构持续推进

为协助创新类型公司进入资本市场增加筹资管道，台湾 “创新板”（证交所）及“战略新板”（柜买中心）两大新板块 2021 年 7 月开板，瞄准拥有关键核心技术，以及创新能力或创新经营模式、六大核心战略产业及其他创新性产业（如 IoT、AI、资安、生物医疗科技、航太及太空、绿电及再生能源等）创新类型公司。证交所及柜买中心期望透过放宽财务门槛，协助创新类型公司获得更多筹资机会，虽有投资人资格条件及转板等待期间之限制，但简化的 IPO 规范，以及更好的筹资效率，对创新类型公司仍具相当之吸引力。2021 年战略新板有 6 家登录（东研信超、进典、数泓科、宏碁智医、腾云、倍力），创新板亦有公司陆续提出申请。预期 2022 年证交所及柜买中心仍将持续支持创新类型公司透过资本市场筹资，相信在累积足够的成功筹资案例后，创新板及战略新板有机会成为台湾资本市场的另一亮点。

三、ESG 投资观念更普及

近年来越来越多投资人将 ESG 纳入投资决策重要考虑因素，除了联合国“责任投资原则”（Principles for Responsible Investment，PRI）签署机构数不断创高，台湾 2020 年底“资本市场蓝图”也提到将引导投信事业办理资产管理业务时，于投资流程及风险管理等内部控制机制纳入 ESG 考量。

资诚联合会计师事务所审计服务市场发展长徐明钏表示，虽然疫情影响仍在，但随着防疫措施及物资逐渐稳定、医疗方案出现曙光，全球经济活动正在努力调整复原中，而资本市场做为企业充实营运资金，扩张营运规模的重要筹资管道，预期有意愿进入资本市场的企业应会较 2021 年增加，加上证交所及柜买中心持续推动多层次市场架构，以及促进资本市场对创新类型公司更为友善，2022 年台湾 IPO 市场有机会创造近年 IPO 数新纪录，除了市场较熟悉的半导体及生技医疗产业，与元宇宙概念相关的应用领域，如人工智能、物联网、虚拟实境、扩增实境、5G 等，也将成为闪耀焦点，预估 2022 年台湾 IPO 家数可望较过去两年成长。

(首图来源：pixabay)