服务器迎好年，受惠组装厂出列

2021 年服务器产业遭遇供应链严重不顺，IC 长短料问题让服务器组装厂出货遭到压抑，展望今年，由于美北四大 CSP（云端服务供应商）持续增加资本支出，加上 Intel、AMD 推出新平台刺激需求，以及去年订单递延挹注下，市场预期，今年各家服务器组装厂将有显著成长，其中以资料中心客户为主的厂商，将享有更为强劲的增长空间。

递延订单挹注＋CSP续扩大资本支出，今年动能强劲

服务器组装厂自去年第2季开始，明显感受到长短料所带来的影响，短料主要是8吋晶圆相关的网通IC、电源管理IC等，也扩大到一些小型料件。各家料件缺口至少都有1成以上，进而影响出货表现。并且到了去年第3季料况普遍进一步恶化，至去年底才稍微舒缓。

展望今年，受惠5G、AI、元宇宙相关应用发展，以及企业/民众依赖云端服务趋势不变，大型CSP业者持续扩建资料中心以满足需求，市场预期，今年美北四大CSP资料中心服务器需求将持续增温，又以Meta预期增幅最为强劲，其他包括微软、Google、亚马逊也将维持成长态势。

市场预期，在去年因长短料所递延的订单挹注，以及CSP业者持续扩大资本支出带动下，今年若料况问题不再恶化，服务器市场将迎来强劲成长。

白牌模式享有更高幅度增长

另方面，近年因云端服务兴起，随着CSP业者规模壮大，业者会以如何节省成本、创造经济规模为考量。以往的商业模式，CSP是向服务器品牌业者如Dell EMC、HPE采购服务器，但已无法满足资料中心业者需求，因此CSP开始针对自己所需的资料中心运作环境开服务器硬件规格，跳过传统品牌业者，直接交由ODM业者生产所需服务器，形成ODM Direct模式（ODM直接销售）。

根据研调机构统计，近年白牌服务器出货量持续成长，于服务器市场渗透率由过往2-3成提升至向4成靠拢，预期未来渗透率将持续拉升。预期资料中心扩大资本支出、服务器白牌化最大受益组装厂为广达以及纬颖。

广达以资料中心客户为主，去年受到长短料影响，服务器出货仅成长近1成，低于内部预期，由于部分订单将递延至今年出货，加上CSP资本支出持续增加，广达拥有四大CSP客户，加上5G专案陆续发酵，预期今年服务器会有较为强劲的双位数成长。

而以资料中心客户为主的纬颖订单需求亦正向，包括微软、Meta、亚马逊等资料中心客户资本支出都将增加，若料况逐步走顺，市场预期，今年纬颖合并营收有机会成长双位数、并优于服务器产业平均。

另方面，英业达目前虽以传统品牌服务器客户占比较高，不过今年在CSP业者转换新平台后，取得更多供货量，且不论是北美或中国CSP业者，公司都取得更多订单，预期今年英业达资料中心客户拉货动能将强于往年，使得整体服务器出货成长动能看增。

品牌服务器与资料中心客户占比约各半的神达，由于目前长短料缺口仍在，料况仍需逐季检视，不过目前服务器接单需求仍强劲，今年料况若走顺，服务器出货估有机会成长双位数。

此外，鸿海因为整体营收规模庞大、且仍有一定比重为iPhone组装，且外界更为关注电动车的发展，使得其服务器业务经常被市场忽略；鸿海过往服务器贡献主要来自品牌服务器客户，近年积极拓展CSP客户成效渐显，CSP占服务器比重已超过3成，预期今年来自CSP的订单需求将持续强劲。

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